Вскоре Порт-Артур был передан России в долгосрочную аренду с правом последующего ее продления и разрешено строительство южного ответвления КВЖД, что вызвало глухое недовольство японцев, но не более того. Согласно секретным договоренностям между Японией и Россией, заключенных императором Александром III и микадо, Япония признавала Маньчжурию зоной влияния России в обмен на признание за японцами права на Корею.

  С момента окончания американо-испанской войны, Китай стал представлять собой большой интерес для американского капитала, как потенциальный рынок сбыта американских товаров. Поэтому президент Рузвельт всегда выступал за целостность этой страны, поскольку отделение от Китая части его территорий автоматически уменьшало  американский рынок сбыта.           

   В своём желании усилить своё влияние в Маньчжурии и Желтом море, Россия очень хорошо подходила на роль мальчика для битья. Её дальневосточные территории были крайне слабо развиты в экономическом плане и в случаи военного конфликта, переброс большого количества войск и кораблей из Европы в Азию, был бы для русской стороны очень затруднителен.

  Взвесив все за и против, Рузвельт решил вслед за Англией сделать ставку на Японию, предоставив стране восходящего солнца большие денежные кредиты, на которые было немедленно произведено полное переоснащение японской армии.

  На главных верфях Англии и Америки началось массовое строительство броненосцев и броненосных крейсеров, которые составили основную мощь флота микадо. Желая ослабить Россию новым кровопусканием, Англия  даже заключила с Японией тайный союз против России, и, в случае неблагоприятного исхода войны, обязалась поддержать своего азиатского союзника.  

  Совместными усилиями двух стран, к началу 1904 года, Япония была готова к войне против России, создав мощный броненосный флот, который мало, чем уступал флотам европейских держав. Оставалось найти только повод к конфликту, и его любезно предоставил японцам сам Николай II, дав разрешение Безобразову на лесную концессию на корейской территории у реки Ялу. Появление русских лесорубов на корейской земле было расценено японцами как денонсация ранее достигнутых соглашений с Россией и теперь их руки уже ничто не связывало.

  Подстрекаемые Лондоном и Вашингтоном, в январе 1904 года, японцы без объявления войны напали на русские корабли, стоящие в Порт-Артуре и тем самым, начав войну против России. Постоянно опережая своих противников на один шаг, японцы сначала добились превосходства на море, а затем приступили к высадке на суше.

  Начавшаяся война полностью подтвердила первоначальные прогнозы американцев относительно неготовности России к большой войне на Дальнем Востоке. Однако по мере развития событий становилось очевидным, что бремя военных расходов слишком тяжело для Японии и с каждым месяцем военных действий оно все сильнее и сильнее давило на экономику страны, грозя полностью обрушить её. Одни только набеги крейсеров Владивостокской эскадры на морские торговые пути японцев, нанесли им такой экономический урон, который превышал урон от любого проигранного сражения в Маньчжурии.

  Из-за предательства генерала Стесселя пал Порт-Артур, а бездарно руководимая Куропаткиным русская армия была вынуждена отойти за Мукден. В битве при Цусиме, погибли или сдались в плен почти все корабли эскадры Рожественского.

  По причине полного отсутствия регулярных войск на Сахалине, японцы полностью захватили остров и даже высадили десант на Камчатке. Но это были последние успехи армии божественного микадо. Экономика страны была столь сильно подорвана войной, что Японии срочно требовался мир с Россией. Позиция же России, была полностью противоположна позиции Токио. «Мы только начали воевать» - так прокомментировал Витте положение дел, в ответ на предложение западных дипломатов начать мирные переговоры.