И все же 30 июля 1514 г. Смоленск капитулировал. В русской историографии установилась традиционная точка зрения, согласно которой город сдался после многократных штурмов и жестокого артиллерийского обстрела. Наиболее подробно развивает эту точку зрения С. М. Соловьев. Используя данные Архангелогородското летописца, Никоновской летописи и хроники Стрыйковского, С. М. Соловьев приходит к выводу, что Смоленск пал, не выдержав обстрела и опасаясь неминуемого штурма.

Вследствие этого, по свидетельству всех без исключения летописей, православный смоленский епископ Варсонофий от имени всех «гражан» попросил Василия III прекратить обстрел города, обещая капитуляцию. 31 июля «князи и бояре Смоленские град отвориша», и выйдя навстречу насилию, принесли ему присягу в верности. После крестного целования «князь великий их пожаловал, слово свое им жалованное молвил». Вслед за тем, 1 августа 1514 г. Василий торжественно въехал в Смоленск, который накануне привели к присяге русские воеводы.

Таким образом, события, связанные с капитуляцией Смоленска, по традиционной версии развертывались следующим образом:

Крепость была осаждена, обстреляна из пушек и атакована русскими войсками. Не выдержав обстрела, жители Смоленска 29 июля выслали к Василию III своего «владыку» епископа Варсонофия и тот уговорил великого князя сменить гнев на милость и прекратить обстрел города. 30 июля в город для приведения жителей к присяге были посланы русские воеводы. 31 июля в шатер Василия III явились готовые к покорности князья и бояре сдавшегося города и в этот именно день Московский великий князь «Слово свое им жалованное молвил», т. е. дал жалованную грамоту. Наконец, 1 августа побежденный город звоном церковных колоколов встретил въехавшего на его улицы великого князя.

Кроме летописных свидетельств, до нас дошла и «жалованная грамота» Смоленску, данная городу Василием III еще 10 июля 1514 г. За три недели до капитуляции города.

«Жалованная грамота» была своеобразным «Прелестным письмом», ознакомившись с которым, жители города захотели бы без боя перейти под скипетр Василия III.

Жалованная грамота начинается с обязательства Василия III «не вступатися» в смоленские вольности и ни в чем не рушить старинных установлений великих литовских князей Витовта и Александра Казимировича. Из текста грамоты следует, что это обязательство Василий III взял после того, как ему ударил челом епископ Варсонофий. Следовательно, Варсонофий договаривался с великим князем об условиях капитуляции еще до 10 июля 1514 г.

Жалованная грамота не только торжественно подтверждала сохранение всех старых привилегий всем слоям смоленского городского общества, но и сулила много новых благ и льгот. Мещанам и «черным людям» предоставлялось право «имати на себя» весчее с любого товару, все горожане освобождалась от уплаты ежегодного налога в сто рублей, который они платили великим Литовским князьям. Кроме того, жалованной грамотой запрещалось принимать в «закладни» мещан и «черных людей», мещане освобождались от предоставления подвод великокняжеским гонцам и т. д.

Вполне очевидно, что побежденный город, взятый с боя, не мог рассчитывать на столь значительные привилегии. Более того, льготы и привилегии, вписанные в жалованную грамоту, распространялись не только на жителей города Смоленска, но и на всех жителей «Смоленской земли». Об этом ясно говорится в тексте грамоты. После того, как грамота была составлена, а жители Смоленска распахнули крепостные ворота, Василий III досконально выполнил все свои обещания, ибо ему еще предстояла борьба за многие другие западнорусские города, он, вопреки обычаям, отпустил в Литву не пожелавших служить ему жолнеров, и даже выдал им в дорогу по одному рублю денег.