Часть украинской территории, известная под названием Буковины, была включена в состав Молдавского княжества. Включение большей части Украины и Белоруссии в состав Литовского княжества давало ему возможность успешно бороться против немецкой агрессии.

Более высокая культура украинских и белорусских земель оказала значительное влияние на развитие Литвы. Литовские князья, стремясь закрепить свою власть на Украине и в Белоруссии и приостановить усиление Московского княжества, к которому тяготело украинское и белорусское население, а также для отпора агрессии немецких рыцарей, заключили в 1385 году с польскими панами Кревскую унию.

Разорительные нападения Золотой Орды, а с конца XV века — султанской Турции и ее вассала Крымского ханства, а также господство польских, литовских, венгерских и молдавских феодалов крайне тяжело отражалось на хозяйственном развитии Украины и Белоруссии. Польские короли и литовские князья содействовали укреплению в украинских и белорусских городах привилегированного положения польских и немецких купцов и ремесленников.

Все это задерживало экономическое развитие Украины и Белоруссии, но не могло его остановить. Продолжало развиваться сельское хозяйство. Наиболее распространенной системой земледелия являлось трехполье. Употреблялись плуги и сохи с железными наконечниками, не только взрыхлявшими землю, но и переворачивавшими пласты ее. Применялось унавоживание почвы. Для размола зерна применялись преимущественно водяные мельницы.

Сохраняли значение и промыслы: охота, рыболовство и пчеловодство. Продукты этих промыслов часто поступали на рынок.

Развивались ремесла. Происходила значительная специализация ремесла в городах и деревнях. Росли города как торгово-ремесленные центры. В некоторых городах насчитывалось до двух — трех десятков мастеров различных специальностей. Особенно выделялись кузнецы, слесари, бочары, каменщики, сапожники, ткачи, портные, скорняки.

Ремесленники объединялись в цехи. Во Львове были цехи портных, седельников, сапожников, кузнецов, пекарей и резников, а в Киеве — цехи ювелиров, лучников, кузнецов и портных. Подмастерья в целях защиты от притеснения мастеров создавали особые организации — господы.

Зажиточное ремесленно-торговое население крупных городов — Бреста, Киева, Гродно, Полоцка, Минска — получали от польских королей и литовских великих князей право самоуправления — так называемое «магдебургское право». Введение магдебургского права обострило социальные, национальные и религиозные противоречия в городах, так как его получали в первую очередь польские и немецкие горожане — католики.

Наряду с внутренней торговлей развивалась и торговля с другими странами. Полоцк, Минск, Витебск, Киев, Львов имели торговые связи с Москвой, Новгородом, Псковом, Смоленском и другими русскими городами.

На украинских и белорусских ярмарках бывали русские, польские, молдавские, чешские, венгерские, немецкие и итальянские купцы. Городское торговоремесленное население было заинтересовано в развитии экономического общения с Русью.

Развивались торговые связи Украины и Белоруссии также и со странами Малой Азии, Ираном, Крымом. Из-за границы привозились преимущественно предметы роскоши. Вывозились из Украины и Белоруссии мед, воск, меха, кожи, скот, дерево, хлеб и рыба. Выделялись богатые купцы и ростовщики, часто владевшие своими землями. К средним слоям принадлежали цеховые мастера и рядовые торговцы.

Основную массу украинской и белорусской народности составляло крестьянство, находившееся под властью как местных, так и иноземных феодалов. На протяжении XIV—XV веке» шел процесс уничтожения общинного самоуправления и общинных судов. Землевладельцы ставили своих старост, наместников — «державцев», и те с помощью приставов и десятников из числа зажиточной крестьянской верхушки принуждали крестьян к повиновению.