Предубеждение, основанное на примерах, усложняет процесс принятия верных финансовых решений, так как искажает оценку рисков. Негативный опыт при покупке объекта недвижимости делает в наших глазах «слишком рискованной» саму отрасль, однако сорванный куш в Лас-Вегасе заставляет нас думать, что шансы на следующий выигрыш «выше, чем может показаться».

Лекарство. Мой любимый тренер всегда говорил: «Следите за мячом и думайте об игре». Сконцентрируйтесь на настоящем моменте и не отвлекайтесь (следите за мячом), но держите перед глазами общую картину, помните свою цель и план (думайте об игре) — и тогда все, что вы делаете, будет способствовать вашему продвижению вперед.

Групповой импульс (стадный инстинкт)

В 1848 году популярный цирковой клоун по имени Дэн Райс сумел значительно повысить уровень осведомленности населения о кандидате на пост президента США Захарии Тейлоре посредством двух простых вещей: музыки и фургона. Идея получила необходимый импульс: в скором времени такие «путешествия» стали крайне популярными среди политиков, желавших повторить успех Тейлора. В английском языке даже появилось устойчивое выражение getting on the bandwagon (попасть в фургон, где едет оркестр), обозначающее участие в очевидно выгодном или успешном мероприятии.

Наши индивидуальные поступки легко корректируются действиями больших групп; стадный инстинкт способен оказывать невероятное влияние как на рынки в целом, так и на поведение отдельного человека. Групповой импульс заставляет курсы акций двигаться в определенном направлении по мере того, как все больше людей «запрыгивают в фургон», несущийся в определенном направлении. В результате появляются переоцененные или недооцененные акции и стабильно неточные прогнозы аналитиков. Когда курсы акций растут, мы хватаемся за калькуляторы, планируя суммы наших пенсионных накоплений. Когда рынок падает, мы прощаемся с мыслью когда-либо оказаться на пенсии. По мере того как все большее количество людей начинает реагировать на краткосрочные события, наши страхи и надежды превращаются в самоисполняющиеся пророчества.

Стадный инстинкт чрезмерно реагирует на существующие тенденции, тем самым создавая новые.

Аналитики с Уолл-стрит не обладают иммунитетом против этого явления. Многочисленные исследования постоянно подтверждают, что аналитики ошибаются в своих прогнозах относительно цен акций в среднем на 40% в ту или иную сторону. Во многом импульс возникает из-за склонности инвесторов продавать растущие акции быстрее, чем падающие, и держать падающие акции дольше, чем требуется, вследствие нежелания признавать свои ошибки. Иногда эффект импульса продаж и покупок приводит к росту продаж или покупок, что еще больше усиливает движение акций в изначальном направлении.

Лекарство. Оставайтесь открытыми к точкам зрения и мнениям других людей, но помните, что фондовый рынок не имеет ничего общего с демократией: движение большинства в ту или иную сторону не означает, что, следуя ему, вы придете к желаемым результатам. Будьте готовы принять новую информацию, однако четко различайте эмоциональную болтовню и фундаментальные данные.

Помните, что даже у «экспертов» есть лимбическая система. Неважно, что говорят вам заголовки журналов, авторитетные телевизионные комментаторы или финансовые гуру.