Возобновленный в 1847 г. как ежемесячник (Масальский вошел в долю с бумажным фабрикантом, купцом 1-й гильдии К. И. Жернаковым), «Сын отечества» на некоторое время вернул себе былую репутацию «дедушки нашей журнальной эскадры» (Е. Ф. Розен). В 1848 г. число подписчиков на издание возросло по сравнению с 1847 годом более чем в 5 раз. Но благоденствие продолжалось недолго. В 1849 году по нескольким причинам, в том числе из-за болезни редактора и «тяжкой семейной потери», ход издания снова замедлился; некоторые номера опять не были доданы подписчикам; популярность журнала упала, на этот раз окончательно. Масальский вовсе отошел от дел, оставаясь редактором лишь номинально (всеми редакционными заботами ведал П. Р. Фурман). Начались финансовые разногласия между компаньонами; в 1853 г. Масальский должен был срочно уехать из Петербурга для поправки своих денежных обстоятельств... Все это привело к тому, что последний, 12-й номер «Сына отечества» за 1852 г. появился только весной 1853-го, а в течение 1853 г. журнал снова не выходил. В июле 1853 г. «Сын отечества» у Масальского хотел приобрести Л. А. Мей (рассчитывавший сделать редактором А. В. Никитенко), но сделка не удалась. В конце 1853 г. через посредство проф. Н. М. Благовещенского с аналогичным предложением к Масальскому обращался М. Н. Катков, но переговоры также не увенчались успехом.

Согласно существовавшему законодательству издание, не выходившее в течение года, считалось прекращенным, о чем и воспоследовало решение Санкт-Петербургского цензурного комитета в марте 1854 г. 18 января 1856 г. Масальский писал соредактору Сенковского по «Библиотеке для чтения», ответственному редактору «Справочного энциклопедического словаря» А. В. Старчевскому о «Сыне отечества»: «Я сравниваю этот журнал с брошенным полем, на которое я убил понапрасну 20 тысяч рублей, не считая трудов, благодаря дальнозоркости моего бывшего компаниона, который также употребил на это поле важную сумму и, разойдясь со мною, предал его запустению. И мне и себе удружил! Приятно, очень приятно!

1840-е годы оказались переломными для Масальского. Если в начале этого десятилетия он предпринимает издание собрания сочинений в 5 томах (Спб., 1843 — 1845), то в конце у него не остается сил даже для завершения публикации «Невесты Петра Второго» и «Дворянина Луки Лукича Брюквина». «Быль времен Петра Великого» («Лейтенант и поручик») начинала печататься в «Сыне отечества» в 1848 г.; в № 3 за 1849 год она появляется вновь —и опять публикуется сначала! (Но опять не до конца.)

В 1851 г. с посвящением М. Н. Загоскину выходит сборник басен Масальского — итог его 30-летней работы в этом жанре. В предисловии автор писал о своих произведениях: «Я старался в них не подражать никому, даже Эзопу, отцу всех баснописцев. Все мои басни, — худы ли, хороши ли они, — оригинальные», за исключением нескольких сюжетов, взятых из Федра, Ириарте и Глейма. В особую заслугу Масальский ставил себе написание цикла басен, предметы которых были заимствованы из русских пословиц (так, например, басня «Звонарь» является подробным развитием оснащенной сюжетом пословицы «Не поглядевши в святцы, бух в колокол»; басня «Страстный охотник», вынесенная в эпиграф нашей статьи, — распространением пословицы «За двумя зайцами погонишься — ни одного не поймаешь»).